No mercado financeiro, existem essencialmente dois tipos de ações: ações preferenciais e ações ordinárias. Estas últimas têm o direito de voto nas assembleias de acionistas.
Como tal, é importante que os investidores que pretendem entrar no mercado de ações compreendam as diferenças entre estes tipos de ações, além de conhecerem as características específicas das ações preferenciais antes de realizar os seus investimentos.
O que são ações preferenciais?
As ações preferenciais são um tipo de título emitido por uma empresa que combina características de dívida e capital. Ao adquirir ações preferenciais, os investidores tornam-se acionistas da empresa, mas com direitos diferenciados em relação às ações ordinárias. Essas características específicas tornam as ações preferenciais uma opção atraente tanto para empresas como para investidores que procuram diferentes perfis de investimento.
Características das Ações Preferenciais
Prioridade nos Dividendos: Os acionistas preferenciais têm preferência no recebimento de dividendos em relação aos acionistas ordinários. Os dividendos das ações preferenciais são geralmente fixos e previsíveis, proporcionando aos investidores um fluxo de rendimento estável.
Prioridade na Liquidação: Em caso de liquidação da empresa, os acionistas preferenciais têm prioridade sobre os acionistas ordinários na distribuição dos ativos remanescentes. Isto significa que recebem primeiro antes dos acionistas ordinários, oferecendo uma camada adicional de segurança aos investidores.
Ausência ou Restrição de Direito de Voto: Frequentemente, as ações preferenciais não conferem direito de voto nas assembleias gerais da empresa. Quando concedido, o direito de voto pode ser limitado a certas questões específicas, como a aprovação de alterações estatutárias que afectem os direitos dos acionistas preferenciais.
Características Híbridas: As ações preferenciais são consideradas um híbrido entre dívida e capital porque oferecem aos investidores um retorno fixo sem exigir o pagamento de juros como um empréstimo. Isto proporciona à empresa maior flexibilidade financeira em comparação com a dívida tradicional.
Como as Ações Preferenciais Beneficiam Empresas
As ações preferenciais são instrumentos financeiros que oferecem diversos benefícios às empresas que optam por emitir este tipo de título no mercado. Estes benefícios são significativos tanto para a gestão financeira quanto para a estratégia de crescimento das empresas. Aqui estão algumas formas como as ações preferenciais beneficiam as empresas:
Captação de Capital Sem Diluição do Controle Acionário:
Emitir ações preferenciais permite que as empresas levantem capital significativo sem diluir o controle acionário existente. Ao contrário das ações ordinárias, onde os acionistas têm direito a voto nas assembleias gerais, as ações preferenciais geralmente não conferem direito de voto ou limitam este direito a certas decisões específicas. Isso significa que os gestores podem manter o controle estratégico da empresa enquanto aumentam seu capital.
Flexibilidade Financeira e Planeamento Previsível:
Os dividendos fixos das ações preferenciais proporcionam previsibilidade no planeamento financeiro das empresas. Esses dividendos são distribuídos aos acionistas preferenciais regularmente e em montantes predefinidos, o que ajuda as empresas a gerir melhor o seu fluxo de caixa e suas obrigações financeiras. Essa estabilidade financeira permite às empresas focar-se em iniciativas de crescimento e expansão sem preocupações com flutuações na distribuição de lucros.
Redução do Custo de Capital Comparado ao Financiamento por Dívida:
A emissão de ações preferenciais pode reduzir a dependência das empresas em empréstimos bancários ou outras formas de financiamento por dívida. Isso ocorre porque os dividendos das ações preferenciais não são obrigatórios como os pagamentos de juros sobre dívidas. Assim, as empresas podem reduzir seus custos associados ao serviço da dívida, melhorando sua posição financeira geral e aumentando sua capacidade de investir em projetos de longo prazo.
Atratividade para Investidores Institucionais:
Investidores institucionais, como fundos de pensão e seguradoras, são frequentemente atraídos pelas características das ações preferenciais. Os dividendos fixos e a prioridade na distribuição de ativos em caso de liquidação oferecem-lhes um retorno estável e previsível sobre o investimento. Isso pode aumentar a base de investidores de uma empresa, proporcionando-lhes acesso a um pool diversificado de capital e suporte financeiro estável.
Exemplos Práticos de Benefícios
Caso 1: Financiamento de Expansão
Uma empresa tecnológica em fase de crescimento pode optar por emitir ações preferenciais como forma de angariar fundos para expandir as suas operações. Os dividendos fixos das ações preferenciais representam uma fonte de financiamento estável para a empresa, o que lhe permite realizar investimentos em novos projetos sem afetar adversamente o seu capital de giro.
Essa estabilidade financeira proporcionada pelos dividendos previsíveis das ações preferenciais permite à empresa concentrar-se no desenvolvimento de novas tecnologias, na expansão para novos mercados e na melhoria contínua das suas infraestruturas, garantindo assim um crescimento sustentado e competitivo no setor tecnológico.
Caso 2: Investimento Individual
Um investidor individual interessado em obter um rendimento estável pode optar por investir em ações preferenciais de uma empresa consolidada. Os dividendos fixos das ações preferenciais proporcionam ao investidor uma fonte de rendimento regular e previsível ao longo do tempo. Esta previsibilidade dos dividendos permite ao investidor planejar suas finanças pessoais com maior segurança, utilizando os pagamentos regulares como uma fonte estável de receita passiva.
Além disso, a prioridade na liquidação das ações preferenciais oferece uma camada adicional de segurança para o investimento. Em situações adversas, como dificuldades financeiras ou liquidação da empresa, os acionistas preferenciais são prioritários na distribuição dos ativos remanescentes. Isso significa que, mesmo em cenários de crise, os investidores em ações preferenciais têm maior probabilidade de recuperar parte do seu investimento antes dos acionistas ordinários, proporcionando uma maior segurança e proteção ao capital investido.
As ações preferenciais desempenham um papel crucial no mercado de capitais, oferecendo benefícios distintos tanto para as empresas emissoras como para os investidores individuais. Compreender as características e os benefícios das ações preferenciais permite aos investidores diversificar os seus portfólios de forma mais eficaz, procurando não apenas segurança, mas também rendimentos estáveis ao longo do tempo.
Para as empresas, a emissão de ações preferenciais representa uma estratégia eficiente para captar capital sem diluir significativamente o controle acionário, o que fortalece a sua estrutura financeira e sustenta o crescimento sustentável. Esta relação simbiótica sublinha a importância das ações preferenciais como uma ferramenta flexível e estratégica no atual panorama económico, promovendo não apenas o desenvolvimento das empresas, mas também a estabilidade e a prosperidade dos investidores no mercado financeiro.
